금융의사 Blog

평소 절친하던 아는 형님에게서 연락이 왔습니다.

만약, 너가 지금 창업을 한다면 어떤 회사를 설립할 것이냐..
라는 질문이었습니다. 이거 참... 갑자기 대답이 쉽게 생각나지 않더군요.

이에 저는 생각 후 문자로 답변을 드린다고 하였죠. 한참 생각해봤습니다.
어떤 회사를 차릴 것인지에 대한... 사실 쉽게 떠오르지 않더군요. 이것을
할려고 하면, 다른 부분이 문제가 되고, 저것을 할려고 하면 또 다른 부분에서
하자가 발생할 것 같으니... 

현 상황에서 기업을 창업하고자 함은 거의 자살행위와도 같은 짓을 하고
있을지 모른다는 생각이 들었습니다. 아침 9시에 전화를 받고 2시 간쯤이
흘렀을까요...

이제서야 창업하고 싶은 회사가 생각이 나더군요. 현 상황에서 만약 회사를
차린다면 전 아마 구조조정과 관련되어 컨설팅을 해주는 회사를 차릴 것
같다는 것이었습니다. 과거, IMF 시절 기업구조조정 회사가 엄청나게
증가하여 효과를 봤듯, 저도 이번에 이와 같은 회사를 창업하면 될 것 같다는
생각이 들었던 것이죠.

이유는 첫째, 1인 이어도 운영이 가능하다. 둘째, 작은 오피스텔에서 시작할 수도
있다. 셋째, 시장 수요가 급증할 것이다. 라는 이 세가지 이유에서 본 결정을
하게 되었습니다.

이윽고 저는 답변과 이유를 문자로 발송해주었고 해주었고 이 내용의 글을
작성하기 위해 작업을 하다 저는 한가지를 깨닫고 말았습니다. 그건 바로 제가
생각하고 있는 현재의 생각을 다른 사람들도 대부분 하고 있을 지 모른다는 
것이었죠.

앞서 언급했듯 IMF 시절 구조조정 회사가 많은 득을 보자 너도 나도 구조조정
회사를 설립하였고, 지금은 인수 합병을 통해 크게 몇개 기업이 주를 이루고
있는 실정입니다. 

문제는 저도 위와 같이(구조조정이 필요한 시점이라 생각하여) 모든 사람들이
생각하고 있는 것을 결정하고 말았다는 것이죠. 이는 주식시장에서 나 혼자
이러한 생각을 하고 있겠지.. 라는 것이 아니라는 시장 심리를 보여주는 것 같았습니다.

언론에서 구조조정을 떠들고, 전문가가 더욱 필요하다 외치고 하는 행위 모두가
어느새 저의 머릿속을 구조조정 회사가 현재 반드시 필요하구나 라는 생각을 심어주었고
저는 위와 같은 의사결정을 하게 된 것 입니다. 

그렇습니다. 우리는 이미 나흘간 상승된 시장 속에서 계속 상승할 것이라는 생각만
하고 있을지 모릅니다. 옛 속담에 "돌다리도 두드려보라" 했죠. 어쩌면 우리는 지금,
모두가 생각하고 있는 시장 상황에 녹아들어 너무 안심하고 있는지 모릅니다.
현재 시장에 진입하여 트레이딩 하시는 분이시라면 돌다리를 두들겨 보듯, 시장도
한번 두들겨 보고 가시는 것은 어떻겠습니까?

한번 권해 봅니다.

11월 마지막 금요일 금융의사 드림

하락장 임에도 불구하고 개인투자자들의 매매는 단순히 증시를 부양하고자 하는 행위는
아닐 것 입니다.

주식투자에 관한 공부를 하며, 시장의 심리에 대한 공부도 게을리 하지 않았습니다.
사실, 투자 심리학에 대한 책이 많이 없다는 것이 아쉽기도 하지만, 다니엘 카너먼 교수의
행동재무학("투자자들은 비이성적이고 비합리적인 존재"라는 기본 가정을 바탕으로
경제학 + 심리학의 조화로 만들어진 학문) 이 있어 이를 대신 해주는 것 같습니다. 

이를 바탕으로 하여, 먼저 현 시장에 대한 개인투자자들의 분석을 간단히 말씀드리자면
아래와 같습니다.

1. 개인투자자들의 학습효과
: 현재 주식투자를 하고 계신 분들 중 IMF 시절을 겪으신 분들도 계실 것이고 그렇지 못한
  분들도 계실 것이라 생각합니다. 이가 시사하는 바는 개인투자자들이 이전의 학습효과로
  이제는 시장 공포 국면(시장이 붕괴는 현상을 포함하여)을 어느정도 예상하고 시장에
  접근을 한다는 것 입니다. 팍스넷, 씽크풀, 솔론 등 증권 정보 사이트는 우후죽순으로 생겨
  나고 있으며, 이에 많은 투자자들은 그곳에서 상대방의 경험들을 읽고 들으며,(성공담과
  실패담에 대한) 더더욱 학습을 하게 되었고, 더욱 시장을 보는 눈이 넓어진 것이라 생각할
  수 있습니다.

2. 투자 전문 서적의 증대
: 주식 투자를 하는데 있어 가장 첫번째 되어야 할 것은 어찌되었건 공부라 생각합니다.
  시장에 대한 공부를 충분히 하고 진입해도 잃는 판에 하지 않고 한다는 것은 어찌보면
  무모한 도전이죠.  때문에 우리는 시장에 진입하기 전 충분히 전문 서적에 대해 탐독하고
  공부합니다. 더욱이 위대한 투자자(The Great Man)들의 책들은 연일 베스트 샐러가 되는
  기염을 토하기도 했습니다.  

  이로 인해 개인 투자자들은 많은 투자자들의 책을 읽고 시행착오를 여러번 걸치면서
  자신만의 매매법을 만들게 됩니다. 이는 곧 수익률을 가져다 주겠지요. 수익률은 곧
  확신이니 더더욱 개인 투자자들(또는 전업 투자자들)이 증가를 하고 있는 것인지도
  모릅니다.

3. 위기는 곧 기회다?
: 마지막으로 가장 크다고 생각되는 부분 입니다. 우리는 앞서 투자자들의 학습효과와
  다양한 서적들을 통해 많은 부분들을 공부하였습니다. 그중 1번과 2번에서 중첩적으로
  나올 수 있는 부분이 있는데 이는 바로 "위기는 곧 기회다" 라는 말 입니다.(사실 전
  이 말을 별로 좋아하지는 않습니다.)

  하지만, 위기는 곧 기회라는 것은 변할 수 없는 진리라 생각됩니다. 이에 우리는 한가지를
  더 생각할 수 있습니다. 

  위기는 곧 기회라는 말은 주식 관련 책을 한권이라도 읽은 투자자들에게 이미 머릿속에
  새겨져 버린 것 입니다. 예로, 주가 지수가 2,000 에서 1,500 로 떨어졌을 때를 들 수 
  있습니다. 많은 언론과 각 기관들은 너도나도 다시 상승할 것이다. 바닥이 보였다. 위기를
  살려야 된다는 등 다양한 언변으로 투자자들을 유혹하였고, 일부 개인투자자들 또한
  그렇게 생각했을 것입니다. 하지만 결과는 참담했죠.  

  어찌보면 최근의 상황(개미들의 엄청난 매수세)은 또 다시 투자자들로 하여금 위기는
  곧 기회라는 인식을 심어준 상황일지도 모릅니다. 

  우리는 노숙자(개인 투자자)들이 갈 곳을 잃고 거리를 방황하다 누군가의(시장과 언론 등)
  사탕 발린 말에 꾀여 그들을 따라갔다가 노숙자 명의로 대출을 받고 도망가 버리는(시장이
  폭락하여 돈을 잃어 버리는) 그런 악독한 사람(시장)에게 걸린 것 인지도 모릅니다.

시장은 항상 심리로 움직이는 것이라 생각합니다. 부디 잘 대응하시고 어려운 요즘, 가정의
평화와 본인의 건강에 이상 없기를 기원하며, 글 마칩니다.

금융의사 드림

앞서 IMF 11주년의 글을 드리고 이어 글 적습니다.

이 글은 개인적인 견해 임으로 투자에 진입하시는데 있어 참고만 하시면
될 것으로 생각됩니다. 데이트레이딩이나 스윙 매매를 하시는 분들께는
크게 도움이 되지 않겠지만, 중장기 투자를 하시는 분들의 경우에는 조금
도움이 되지 않을까... 생각해봅니다.

그럼 글 시작하겠습니다.

현재 시장이 말 그대로 초토화 상태입니다. 오전 하락과 상승을 반복하며,
들쑥날쑥 하네요. 뉴욕 증시의 하락에도 불구하고 다시 1,000 포인트를
회복하고자 선전하고 있는 것 같습니다. 마무리까지 잘 되었으면 좋겠습니다. 

이전에도 말씀 드렸듯 시장은 현재 상승과 하락의 반복이 연속 적으로 펼쳐지며,
그 누구도 시장의 방향을 예측할 수 없는 상황까지 와 버렸습니다. 쉽게 예측을
논하고 이야기를 했다가는 자칫, 매장 당할 수 있는 분위기까지 와버린 것 같아
시장이 얼마나 암흑기에 접어들었는지 느낄 수 있더군요.

그래서 전, 관망을 선언하였고 현재까지도 시장의 상승 / 하락에 아랑곳하지 않고
유동성 확보에 힘을 쓰고 있습니다. 관망을 이야기 하신 많은 분들 또한 저와 같이
유동성 확보에 힘을쓰고 계실 것이라 믿습니다. 그렇다면, 우리는 언제쯤 시장에
들어가는게 좋을까요...?

이전에 "경제 회복을 위한 수순들"이란 글에서 구조조정을 언급하였습니다.

어제 정부와 채권단에서도 본격적으로 구조조정에 들어간다고 선언하였고,
각 기업에서도 너도 나도 구조조정을 시행하고 있습니다. 특히, 금융업 계통의
구조조정이 상당히 눈에 띄는데 아마도 더 큰 여파가 불어닥쳐도 버티기 위한 일종의
방침이라 생각합니다. (이 부분에 대해 간단히 말씀 드리면, 현재 제 2 의 서브프라임이
발생할지도 모른다는 이야기가 나오고 있습니다. 이유는 서브프라임 사태의 가장
큰 핵심이 되는 대출업체들이 미국 정부의 주택소유자 구제책을 악용하여, 상황
능력이 없는 이들에게 재대출 해주고 있다는 것이죠. - 상황 능력이 없는데 왜 대출을
해주느냐... 이유는 정부가 구제책으로 모기지 업체들의 대출을 100% 보장해주고
있기 때문입니다. 때문에 이를 악용, 또다시 무분별한 대출을 일삼고 있다네요.

이미 금융권에서는 이 정보를 알고 있을지 모릅니다. 그래서 기업 내실을 다지기 위해
더욱 구조조정에 적극 힘쓰고 있죠.

- 국내의 경우 현재 우선적으로 시행되고 있는 구조조정의 경우, 대개 HR 부분에
   구조조정이 심각한데요. 이 부분은 상당히 문제점이 있다고 생각합니다. 즉, 
   HR 구조조정은 현 국가 상황상, 도움이 되기는 커녕 오히려 가게 부채의 증가와
   제 2 의 위험을 몰고 올 수 있습니다.(임금 부분에서는 근로자와의 임금 재조정 
   등의 협의를 통해 서로 이 위험을 극복하고자 하는 방안이 더 좋다고 봅니다.)
   때문에 기업들은 사업, 재무, 소유 등의 구조조정으로 방향을 회전 시켜야 할
   필요성이 있다고 생각합니다.

주구절절 말이 길어졌네요. 다들 아시겠지만 혹 모르시는 분들이 계실까 하여
설명을 붙였습니다.

아무튼 첫번째 진입 시기는 이 구조조정이 시행되고 중반정도 진행되었을 경우
입니다. 구조조정이 시행되면, 기업은 내실을 다시 다지기 위해 다양한 방책과
전략들을 수립합니다. 시장이 확대될 때보다 오히려 이렇게 시장이 어려울 때
다양한 전략 기술들을 더욱 많이 고안하게 됩니다. 때문에 우리는 시장 첫번째
진입 시기를 구조조정 중반기 쯤으로 잡아야 합니다.(시기 적으로 반년에서
1년 정도로 생각하고 있습니다만, 주변의 환경에 따라 구조조정 방책 또한 달라
지니 뉴스와 기업 공시에 대해 주시하며 시기를 잘 보셔야 합니다.)

두번째로 환율의 안정과 금리 인상 시기... 환율이 다시 1,500원 대를 찍으며,
사람들에게 환율 공포를 심어주고 있습니다. 정말 점점 더 문제가 심각해지는
것을 다시 한번 느낍니다. 때문에 우리는 환율이 안정되는 시기까지 기다릴
필요성이 있습니다. 우리나라의 경우 수출 국가에 속하기에 1,000 ~ 1,200 원대를
적정성으로 보고 있습니다. 아마 이정도 선에서 투자 진입을 생각하시면 될 듯
싶습니다. 그리고 또 한가지는 바로 "금리 인상" 입니다. 

이 상황에서 금리 인상이라는 무슨 뚱딴지 같은 소리를 하느냐 라고 생각하실 수도
있겠지만, 금리를 인상한다는 것은 국내 경기가 어느 정도 회복되었다는 것 입니다.
현재 경기 둔화를 막기 위해 전 세계적으로 금리를 인하시키고 있어 거의 제로 금리의
시대가 되었습니다. 국내 또한 지난 한 달간 1.25% 나 파격 인하를 하며, 점점 저금리
시대로 가고 있죠. 하지만 문제는 이 풀린 자금이 단기적 경기 부양은 가능 하나, 장기적
으로 보았을 때 오히려 더욱 침체기를 만들수도 있다는 것 입니다. 이를 두고 유동성
함정에 빠진다고들 합니다. 오히려 저금리로 인해 구조조정을 게을리 하거나 부동산 
또는 증시에 대출을 내어 투자할 가능성을 배제할 수 없고, 이에 발생되는 제 2 차 버블
붕괴가 예상 됨으로 장기적으로 보았을 때 더욱 좋지 않다는 것 입니다. (일본이 그 대표
적인 경우가 될 수 있습니다.) 그래서 우리는 금리 인상을 하나의 투자 지표로 삼아야 할
필요성이 있다는 것 입니다.

전, 이 세가지가 관망자의 입장에서 투자 진입 시기를 판단하는 지표가 된다고 생각합니다.
(어디까지나 저의 관점 입니다.) 이 관점은 다른 분들과 같을수도 다를 수도 있겠지만,
이 글이 현재의 상황, 그리고 향후 진행되어야 할 사항들에 대해 한번쯤 생각해 볼 수 있는
글이 되었으면 좋겠습니다.

그리고 마지막으로 한가지만 더 말씀 드리자면,

내년 2월, 자통법이 시행도기에 앞으로의 문제는 더욱 커질 것으로 예상됩니다. 작년 말부터
중대형 기업들은 너도 나도 자통법에 대비를 한다며, 금융 사업에 뛰어 들기 시작했습니다.
물론, 준비가 잘 되지 않은 기업들의 경우 다시 재매각을 선언하기도 했지만, 이는 내년에
금융업계의 대파란을 불러올 것이라는 사실은 분명합니다. 때문에 우리들 또한 그에 맞는
대비를 해야된다 생각합니다.

1. 당장 사용해야할 큰 목돈은 쟁겨둬라. - 현금 유동성을 확보하여 보유하라.
- 부동산 가격의 하락, 경매 시장의 침체기, 주식 시장의 폭락 등 현재는 현금 유동성을 
   확보한 만큼, 후에 투자와 관련된 기회를 더욱 많이 잡을 수 있을 것 입니다.

2. 공부하라.
- 현금 유동성이 확보된 이라면, 해당 분야에 대한 공부를 게을리 하지 마시고, 상황과
   정황을 재빨리 파악하기 위해 끊임없이 정보에 노출 되셔야 할 것 입니다.

3. "나"를 믿어라.
- 마지막 세번째는 "나"를 믿어라 입니다. 현재는 누구를 탓할 필요도 없고, 원망할 필요도
  없다 생각합니다. 오직 나를 믿고 간다면, 이 험난한 현실에서, IMF 시절에 살아 남은 것
  처럼 모두 살아 남을 수 있을 것이라 믿어 의심치 않습니다. 모두... 힘내시길...

금융의사 드림